年复合增长率 CAGR、复合年均增长率
把多年的总增长摊成每年一样的复利增速。
年复合增长率 CAGR 是把一段时期的总增长，折算成「假如每年按同一个速度复利增长」时的那个年增速。它回答的问题是：从初值涨到末值、中间经过 n 年，如果每年增速都相同，那增速该是多少。公式是 CAGR = (末值 ÷ 初值) 开 n 次方，再减 1。
为什么用它？因为各年增长忽高忽低时，简单把总增长除以年数会失真。CAGR 用复利的方式把波动抹平，给出一个可比的年均速度，常用来衡量投资、营收、用户数这类多年增长的表现。举例 3 年从 100 涨到 200，总增长 100%，但 CAGR 是 2 开 3 次方减 1，约 26%，而不是 100%÷3≈33%。
常见误区有两个。一是把它当算术平均，直接拿总增幅除年数，那样会高估。二是忽略它只反映首尾两点、把中间的起伏全平滑掉了，所以两条走势差别很大的曲线可能有相同的 CAGR。用它比较时要清楚这是「平均意义」上的速度。
关于年复合增长率的常见问答
CAGR 怎么算？用末值除以初值，开「年数」次方，再减 1。比如 5 年从 100 到 200，就是 2 开 5 次方减 1，约 14.9%。
CAGR 和总增长率差在哪？总增长率是整段涨了多少，CAGR 是摊到每年的复利速度。因为是复利不是简单平均，CAGR 会比「总增幅除以年数」小一些。
为什么不能直接把总增长除以年数？那是算术平均，忽略了复利效应，会高估年速度。增长是逐年在前一年基础上滚的，必须用开方而不是除法。